新三板扩容 新三板上市条件

大家好，如果您还对新三板扩容不太了解，没有关系，今天就由本站为大家分享新三板扩容的知识，包括新三板上市条件的问题都会给大家分析到，还望可以解决大家的问题，下面我们就开始吧！

本文目录

1. 新三板精选层首批新股发完就没动静了，如再发新股，你怎么看
2. 科创板上市后，新三板和创业板如何定位，未来何去何从
3. 新三板上市条件
4. 为何好多公司跑去新三板上市

新三板精选层首批新股发完就没动静了，如再发新股，你怎么看

新三板精选层首批发行了32只，因为新三板打新要交押金的，而且资金量几乎不封顶，动用了大量的资金去打新，而且资金是锁定的。中签后可能当时高兴了一下，但新股发行第一天就大部分的造成了亏损，打击了大家参入新三板的信心。

现在A股板块太多，有上证主板，深圳主板，上证科创板，深圳注册制创业板，深圳中小板。上证科创板都属于很新的板块，创业板注册制估计一两周就正式上市了。这么多板块，而且规则变化比较大，大家熟悉都要有一段时间，正常的人是没有精力去关心新三板精选层的。毕竟这些老板块大家还是熟悉一点，更愿意去做这些老板的股票。最近几年股票市场不仅板块扩容，而且股票数量急剧增多，一般的股民都会力不从心。市场改革的步伐很大，但市场的资金量和市场的人员跟不上改革的步伐，其实各种扩容不能太过于冒进，这个也是有风险的，头没有开好，以后就轮为垃圾之类了，还不如不搞。

精选层大部分的股票目前都处在震荡和阴跌之中，走势很不乐观。特别是大多数的股票换手率都在1%左右，成交量大多数才几百万，甚至散户中的大户，如果买多了，都不能够去正常的交易，更别说机构去交易了。流动性的匮乏，使大量的资金陷入其中，处于停滞状态，这使得后来的人更加不敢参入了。

如果新三板精选层不搞好这几十只的存量的活跃度，产生一定的赚钱效应，发新股再多也没有用，只能够使新三板精选层走向垃圾一类。个人感觉市场对如此大的如此快的扩容，感觉到心竭力疲了。

科创板上市后，新三板和创业板如何定位，未来何去何从

股民总是喜欢将创业板、新三板、科创板放到一起比较，因为这三个板都寄予厚望，戏称为中国的“纳斯达克“。

创业板未能达到预期的效果，新三板步子迈得太大，运行得太过激进，科创板尚未上市交易，希望这次是真狼来了。

创业板、新三板、科创板依次分属于三个不同的区域交易所管理，即深圳、北京和上海，深圳交易所的创业板是标配的创业板，全国股份转让转系统（北京）的新三板是低配版的创业板，而新生代科创板是高配的创业板。

三大板块当中，最先设立的是创业板。设立过程比较坎坷，2000年以前就被提出，直到2009年才正式设立。

截止2019年7月8日，创业板共有765家上市公司，2018年由于注册制的探讨，发审会审核变严，经常听到，4过1,5过1的悲惨结果，致使2018年总共只有29家登陆了创业板，2019年审核稍微有所放松，已有26家登陆了创业板，但是受到科创板开板的影响，2019年估计不超过50家公司登录创业板。2009年开板以来，首发融资金额逐年下滑，按照2012年至2017年区间的水平，大概维持在3-4亿。

三大板块当中，最惨的是新三板，经常被沦为笑柄。近两年挂牌的新三板企业不增反减，其主要原因有两个：一是各地对登录新三板的公司补贴越来越少，最疯狂时候的1、200万，现在几乎没有；而且规范运营的成本较高，每年还需要支付大额的中介机构费用，所以很多企业选择的摘牌；二是新三板未被赋予向社会公众融资的权利，多数公司自身没有特别亮眼的核心技术或产品，也吸引不了特定对象的投资。

科创板，目前已发行的上市公司有25家，就等着7月22日的开市交易。新一代信息技术产业13家，占了一半以上。平均融资金额达到6亿以上，是创业板融资金额的2-3倍以上。

新三板上市条件

新三板的上市条件：

(1)满足新三板存续满两年的条件。(有限公司整体改制可以连续计算)

(2)新三板主营业务突出，具有持续经营记录必须满足的条件。

(3)新三板上市公司治理结构健全，运作条件规范

(4)新三板上市公司股份发行和转让行为合法合规

(5)新三板上市公司注册地址在试点国家高新园区

(6)地方政府出具新三板上市挂牌试点资格确认函。

新三板上市需要满足下列要求：

1.主体资格上市要求：新三板上市公司必须是非上市股份公司。

2.经营年限要求：存续期必须满两年。

3.新三板上市公司盈利要求：必须具有稳定的，持续经营的能力。

4.资产要求：无限制。

5.主营业务要求：主营的业务必须要突出。

6.成长性及创新能力要求：中关村高新技术，企业，即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内。

为何好多公司跑去新三板上市

从新三板在中关村高新区试点，到新三板刚在全国另外三个高新区扩容，到在全国高新区铺开的前面2-3年，新三板都是备受市场关注的，中国版纳斯达克之声不绝于耳。但是随着交易体系的僵化、市场流动性的枯竭，现在的新三板已经模糊了当初的市场定位，变得越来越没有市场价值，已经挂牌的企业反而是从新三板开始退市，愿意上新三板的企业是越来越少了。进入2019年，由于摘牌的企业远多于挂牌的企业，新三板的累计挂牌家数已经跌破1万家。

让我们回顾一下新三板发展的两个关键节点和目前的发展现状，尝试分析新三板衰落的原因，以飨读者。

新三板的两个关键发展节点

第一个关键节点就是2006年的正式推出。

从2003年酝酿，到2005年得到国务院批准，到2006年在中关村开始试点以来，新三板开始受到越来越多的关注，而券商也看中了这一块业务，特别是服务中小企业的券商以及原本投行业务比较弱的券商，都想借着新三板业务切入到机构业务中。各券商纷纷组建团队，在全国各地的高新区跑马圈地，辅导、培育这些企业，等着扩容以后一拥而上。

第二个关键节点是全国扩容。

等待了6年，市场翘首以盼的扩容终于落地，新三板于2012年8月3日扩容至全国另外三个高新区，分别是上海张江高新区、武汉东湖高新区和天津滨海高新区，当年新三板新增挂牌数量就出现了井喷，从2011年的23家，增长到2012年的103家，并且连续多年保持了高速增长，直到2013年底全国扩容后，新三板2014年的新增挂牌数量更是一举突破了800家。

而新三板在2012年-2013年取现爆发式增长还有一个原因，那就是IPO的暂停。从2012年的11月16日到2013年的12月30日，IPO暂停了整整1年多，这使得很多企业开始把目光放到新三板这头初生牛犊，而券商也因IPO的暂停开始把更多的精力放到了新三板业务的拓展上，无论是企业端、中介端还是资金端，各方都对新三板作为多层次资本市场有效补充的定位满心期待。加之新三板的挂牌门槛相比IPO而言实在是低太多了，从梳理到推荐挂牌所需的时间又短，市场需求开始爆发，企业挂牌数量在短短的几年内就突破了10000家。

虽然企业的挂牌数量依然保持快速增长，但是由于交易制度的的缺陷以及流动性的缺失新三板的成交量已经出现了急剧的下滑，2018年新三板的挂牌企业甚至出现了负增长，也就是说当年摘牌的企业的数量超过了挂牌的数量。新三板摘牌数量从2015年的13家，增长至2016年的56家，到了2017年这个数字就变为了709家，进入2018年又翻了一倍，变成了1529家。到了2019年，更是出现了摘牌的高潮，截止今年1-5月，新三板的摘牌数量已经超过了600家，占到了去年摘牌总数的40%左右，更是创出了一天摘牌29家的新纪录。

也就是说越来越多的企业是开始从新三板摘牌，而不是像前几年那样前赴后继的争上新三板，这和题主的问题是刚好相反的，因为新三板已经丧失了以前的融资功能和价值体现。那是什么原因导致新三板从神态跌落呢？

流动性缺失是新三板式微的关键原因

自从2018年开始，新三板的年均成交金额就开始出现了明显的下滑，流动性成为了扼住新三板喉咙的一把利剑。这里面有两方面的原因：第一，过低的挂牌门槛使得新三板市场变得鱼龙混杂，企业质量参差不齐，加之没有完善的配套分层管理制度，监管层出于保护投资者的目的只能设置较高的投资门槛，而不是像纳斯达克那样根本不同的层次的企业质量设定不同的投资者们看。第二，转板功能迟迟不能落地，并购融资效率大幅下降，优质企业望而却步，市场资金也开始逐步逃离，这使得新三板的流动性进一步枯竭。

而监管层的政策，特别是在2016年12月30日重新修订了新三板的《投资者适当性管理细则》，将个人投资者的准入门槛，从原来的300万上调至500万，这一政策无疑是压垮新三板流动性的最后一根稻草。

2015年，新三板乘着牛市的东风，迎来了53.88%的换手率，而成交金额的高峰则出现在了2017年，当年的成交金额均在2271亿。自新的投资者门槛标准执行以后，新三板的换手率在2018年就下滑了近7个百分点，虽然成交金额增长了18%，创了历年新高，但14%的企业却集中了近80%的交易量，也就是说绝大多数的新三板企业全年几乎都是没什么流动性的。

而流动性是一个交易市场的生命线。没有交易和流动性，企业的估值就无法体现，企业估值上不去，就无法得到融资。一个市场无法融资和流通，那这个市场就无法为企业和投资者带来价值。其实新三板前50名企业的质量和盈利能力是远高于创业板的，比如2018年营收前10名的新三板公司几乎都在百亿营收以上，而净利润排名中，第一名的齐鲁银行的净利润更是达21.52亿。哪怕是如此优质的企业，一天的成交金额可能只有几万，市盈率只有不到7倍。而与齐鲁银行营收和净利润水平接近的西安银行在A股的静态市盈率是15倍，56个交易日的日均成交金额在9000多万。

从2006年发展至今，新三板确实由于满足了中小企业的融资需求得到了飞速的发展，但随着市场的发展，当初设计的许多管理制度已经开始僵化，使得新三板开始变得失去了活力，正在被越来越多的企业所放弃。当初市场期待的转板功能，再融资功能，流动性都没有得到很好的兑现。对于上了新三板的企业而言，不但加重了税务成本合每年挂牌的相关费用，还不能进行再融资，也无法通过流通发现企业的价值，这是越来越多的企业选择摘牌的根本原因。

其实监管层也看到了这些问题，包括新的交易制度和投资者门槛推出以后，也受到了市场各方的质疑。从2017年开始，监管层就开始着手在新三板的做市发行、并购重组、信息披露、转让和竞价等多项制度上开展改革工作，通过完善现行的分层管理制度，在精细化分层的基础上设置不同的投资者门槛，增加投资者的数量，改革现行的交易制度，提高交易效率，引导市场资源进行有效配置，从而增强新三板的流动性，恢复新三板的融资功能，并积极推动转板制度。

新三板作为资本市场的有效补充其实对于广大中小企业而言是一个很好的平台，毕竟能上A股市场的是少数企业，绝大部分的中小企业还是需要借助一个资本平台来帮助企业进一步的规范发展。新三板企业也是公众公司，在企业规范管理、信息披露等方面依然相比传统企业有着明显优势。如果相关的制度能够得到改革实施，笔者依然看好新三板未来的发展。

以上就是个人对于这个问题的看法，希望对你有所启发。

好了，文章到此结束，希望可以帮助到大家。